Mit dem stetigen Wachstum der Kryptowährungslandschaft wächst auch die Aufmerksamkeit von Regierungen und Finanzaufsichtsbehörden. Europa ist führend bei der Regulierung des Krypto-Bereichs. Eine der wichtigsten Entwicklungen ist die Einführung speziell auf Kryptowährungen zugeschnittener Anti-Geldwäsche-Vorschriften (AML). Diese Vorschriften zielen darauf ab, illegale Aktivitäten wie Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung einzudämmen und gleichzeitig einen sicheren Rahmen für legale Krypto-Operationen zu schaffen. Dieser Blog untersucht die Entwicklung der europäischen AML-Kryptoregulierung und wie sie die digitale Währungslandschaft geprägt hat.
Krypto: Der Traum eines Finanzbetrügers
Kryptowährungen boten zwar eine dezentrale, grenzenlose Alternative zu konventionellem Geld, stellten aber auch Regulierungsbehörden vor Herausforderungen, die sich um illegale Aktivitäten wie Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung sorgten. Die Möglichkeit der Anonymität innerhalb der Branche bedeutet, dass die reale Identität des Nutzers verborgen bleibt. Die Möglichkeit, Geld schnell und ohne Zwischenhändler international zu transferieren, bedeutet, dass Transaktionen nicht von lokalen Behörden gemeldet werden. Darüber hinaus können Kryptotransaktionen nicht rückgängig gemacht werden, da sie nach der Bestätigung in der Blockchain unumkehrbar sind.
Die europäischen Regulierungsbehörden
Traditionelle Finanzinstitute wie Privatkundenbanken, Geschäftsbanken, Brokerhäuser und andere unterliegen seit jeher strengen Vorschriften. In Europa überwacht die Europäische Zentralbank (EZB) die Stabilität des Bankensystems der Eurozone. Sie ist Teil des Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (SSM), der für die Aufsicht über Großbanken in der Eurozone zuständig ist. Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) ist für die Erstellung eines einheitlichen Regelwerks für den Bankensektor in der EU verantwortlich und zielt auf eine klare und konsistente Regulierung und Aufsicht in allen EU-Mitgliedsstaaten ab. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) arbeitet ebenfalls daran, den europäischen Anlegerschutz zu stärken und die Glaubwürdigkeit der Finanzmärkte in der EU zu stabilisieren.
„Einst war das Kryptoland eine Art digitaler Wilder Westen, in dem jeder Einzelne das Gute vom Bösen und Hässlichen unterscheiden konnte. Doch diese Tage sind gezählt. Die EU hat bereits Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche vor ein paar Jahren.“
Allerdings begannen Regulierungsbehörden wie diese erst etwa 2018 mit der Regulierung des Krypto-Bereichs. Dies unterscheidet sich grundlegend vom Rest des Finanzdienstleistungssektors, der in der EU und weltweit bereits seit mehreren Jahrzehnten stark reguliert ist.
Die Anfangszeit: Mangelnde Regulierung
In den Anfangsjahren der Kryptowährungen war Europa, ähnlich wie der Rest der Welt, relativ entspannt, was die Regulierung der Branche angeht. Kryptowährungen wie Bitcoin wurden als Nischeninnovation mit geringer Interaktion mit traditionellen Finanzsystemen angesehen.
Erst 2018 begann die FATF, die Kryptobranche als Einheit mit den Finanzdienstleistungen zu betrachten. Zu diesem Zeitpunkt war regulatorische Klarheit endlich möglicher. Zu diesem Zeitpunkt begann sich die Krypto-Regulierungslandschaft rasch zu verändern, da nationale und internationale Regulierungsbehörden begannen, sich auf den Bereich der digitalen Vermögenswerte zu konzentrieren.
Anfangs operierten viele Kryptobörsen in einer regulatorischen Grauzone und unterlagen nicht den gleichen Anti-Geldwäsche-Anforderungen wie traditionelle Finanzinstitute. Dieser Mangel an Regulierung machte den Krypto-Bereich für Kriminelle attraktiv, die die Anonymität und den globalen Charakter von Kryptowährungen ausnutzten, um illegale Gelder über Grenzen hinweg zu transferieren.
Die ersten Schritte der EU: Die fünfte Geldwäscherichtlinie (5AMLD)
Ein entscheidender Schritt hin zu einem regulierten Kryptosektor in ganz Europa war die Einführung der Fünften Anti-Geldwäscherichtlinie (5AMLD). Diese wurde ursprünglich 2018 beschlossen und verabschiedet, kurz nachdem sie von der FATF beanstandet wurde. In Kraft trat sie jedoch erst im Januar 2020. Die neue Richtlinie fasste Kryptowährungsdienstleister unter die EU-Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung.
Zu den wichtigsten Bestimmungen der 5. Geldwäscherichtlinie gehören:
- Definition von Virtual Asset Service Providern (VASPs): Der regulatorische Rahmen führte erstmals eine Definition von Kryptowährungsdienstleistern ein. Diese umfasste Kryptobörsen, Wallet-Anbieter und Verwahrdienste. Ab Januar 2020 mussten sie, ähnlich wie traditionelle Finanzinstitute, die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche einhalten.
- Know Your Customer (KYC)-Anforderungen: Eine der wichtigsten Komponenten der 5. Geldwäscherichtlinie war die Durchsetzung von KYC-Maßnahmen. Krypto-Dienstleister mussten ihre Kunden identifizieren und verifizieren, bevor sie Transaktionen zuließen. Dieser Schritt erschwerte es Kriminellen, Kryptowährungsdienste anonym zu nutzen.
- Transparenz und Berichterstattung: Die Richtlinie verpflichtete Kryptounternehmen außerdem dazu, detaillierte Informationen über Transaktionen weiterzugeben und sicherzustellen, dass ihre Aktivitäten transparent und nachvollziehbar sind, was den Behörden dabei hilft, potenzielle illegale Aktivitäten aufzuspüren.
Dies markierte einen entscheidenden Moment in der Kryptoregulierung in Europa und zeigte, dass die EU die Risiken unregulierter digitaler Währungen erkannte. Mit der 5. Geldwäscherichtlinie stellte Europa Kryptowährungsdienste effektiv auf die gleiche regulatorische Grundlage wie traditionelle Banken und Finanzdienstleister.
Erweiterung des Anwendungsbereichs: Die Sechste Geldwäscherichtlinie (6AMLD)
Obwohl die 5. Geldwäscherichtlinie ein wesentlicher Schritt zur Regulierung von Kryptowährungen war, waren sich die europäischen Regulierungsbehörden bewusst, dass strengere Maßnahmen erforderlich waren. Dies führte zur Umsetzung der Sechste Geldwäscherichtlinie (6AMLD) im Juli 2021, wodurch der Regulierungsrahmen für Kryptowährungstransaktionen weiter verschärft wurde.
Zu den wichtigsten Bestimmungen der 6. Geldwäscherichtlinie gehörten:
- Erweiterte Definitionen: Die 6. Geldwäscherichtlinie erweiterte die Definition von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung auf ein breiteres Spektrum von Aktivitäten, die mit Kryptowährungen in Verbindung gebracht werden könnten. Sie erleichterte es den Aufsichtsbehörden, illegale Aktivitäten zu verfolgen und zu ahnden.
- Größere Strafen: Die Richtlinie erhöhte die Strafen bei Nichteinhaltung und zielte darauf ab, die Anbieter von Kryptowährungen stärker in die Verantwortung zu nehmen, Geldwäscheaktivitäten zu verhindern.
- Stärkere Due Diligence: Außerdem wurden strengere Sorgfaltspflichten für VASPs eingeführt, darunter verstärkte Kundenprüfungen bei der Erkennung verdächtiger Aktivitäten oder Transaktionen.
Diese Maßnahmen erschwerten es Kryptounternehmen, ihrer Verantwortung zur Verhinderung von Finanzkriminalität nachzugeben, und stellten sicher, dass die Regulierungsbehörden über die nötigen Instrumente verfügten, um gegen illegale Aktivitäten im Kryptobereich vorzugehen.
Die Einführung der MiCA-Regulierung (Markets in Crypto-Assets)
Mit der zunehmenden Popularität von Kryptowährungen entwickelte Europa einen umfassenderen, übergreifenden Regulierungsrahmen. Dies geschah in Form der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), einem wegweisenden Gesetz, das die EU im September 2020 vorschlug und das in den kommenden Jahren fertiggestellt und umgesetzt werden soll.
MiCA zielt darauf ab, den gesamten Krypto-Asset-Markt zu regulieren und Lücken in bestehenden Vorschriften zu schließen. So soll ein einheitlicher Ansatz für die Kryptowährungsregulierung in der gesamten EU geschaffen werden. Während MiCA in erster Linie auf Marktintegrität, Anlegerschutz und Finanzstabilität fokussiert ist, wird es auch erhebliche Auswirkungen auf die Bekämpfung von Geldwäsche haben.
Zu den wichtigsten Elementen von MiCA gehören:
- Token-Klassifizierung: MiCA führt ein Klassifizierungssystem für Krypto-Assets ein, das den regulatorischen Rahmen für jede Art von digitalem Asset festlegt. Dazu gehören Utility-Token, stabile Münzen, und Sicherheitstoken.
- AML-Compliance für alle Akteure: Ähnlich wie frühere Vorschriften stärkt MiCA die Einhaltung der Anti-Geldwäsche-Vorschriften und erweitert die Verpflichtungen auf alle am Krypto-Ökosystem beteiligten Parteien, einschließlich Emittenten, Börsen, Wallet-Anbieter und Depotbanken.
- Regulierung von Stablecoins: Der Aufstieg von Stablecoins hat Bedenken hinsichtlich ihres Potenzials geweckt, traditionelle Finanzsysteme zu umgehen. MiCA begegnet diesen Bedenken, indem es Stablecoin-Emittenten strengere Regeln auferlegt, um deren Stabilität und die Einhaltung der AML-Protokolle zu gewährleisten.
- Grenzüberschreitende Aufsicht: MiCA führt einen einheitlicheren und transparenteren Regulierungsansatz in allen EU-Mitgliedsstaaten ein, fördert die Zusammenarbeit zwischen den nationalen Behörden und schafft ein nahtloseres Umfeld für Unternehmen.
MiCA dürfte für mehr Klarheit und Konsistenz auf dem EU-Kryptomarkt sorgen, insbesondere im Hinblick auf die Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche. Nach der Umsetzung wird es einen deutlich standardisierteren Ansatz für die Kryptoregulierung schaffen und klare Erwartungen an grenzüberschreitend innerhalb der EU tätige Kryptounternehmen schaffen.
Hartnäckige Maßnahmen gegen Privacy Coins
Privacy Coins funktionieren wie jede andere Kryptowährung, die in einem öffentlichen Blockchain-Netzwerk verwendet wird, verfügen jedoch über datenschutzfreundliche Funktionen. Das macht sie für Betrüger attraktiver.
- Verstärkter Fokus auf Privacy CoinsPrivacy Coins wie Monero und Zcash, die für erhöhte Anonymität sorgen, stellen eine Herausforderung für die Regulierungsbehörden dar. Mit zunehmender Verbreitung dieser Coins könnte die EU weitere Beschränkungen einführen, um sicherzustellen, dass sie keine illegalen Aktivitäten begünstigen.
- Grenzüberschreitende Zusammenarbeit: Da Kryptowährungen von Natur aus global sind, erfordert der Regulierungsansatz der EU wahrscheinlich eine fortgesetzte Zusammenarbeit mit anderen internationalen Gremien wie der Financial Action Task Force (FATF) und der G7, um Konsistenz zu gewährleisten und Regulierungsarbitrage zu verhindern.
- Verstärkte Durchsetzung: Mit der zunehmenden Verbreitung von Kryptowährungen wird von den Regulierungsbehörden erwartet, dass sie mehr Ressourcen in Durchsetzungsmechanismen investieren und Technologien nutzen, um Transaktionen zu verfolgen und verdächtige Aktivitäten in Echtzeit zu identifizieren.
- Weiterentwicklung von KYC und Transaktionsüberwachung: Der Aufstieg dezentraler Finanzdienstleistungen (DeFi) und nicht-verwahrter Dienste stellt eine Herausforderung für traditionelle KYC- und AML-Protokolle dar. Zukünftige Vorschriften müssen möglicherweise angepasst werden, um diesen neuen Technologien Rechnung zu tragen.
Die Entwicklung der AML-Vorschriften für Kryptowährungen in Europa verlief rasant und tiefgreifend. Von den anfänglichen unregulierten Zeiten bis hin zu den heute eingeführten robusten Rahmenbedingungen haben die europäischen Regulierungsbehörden bedeutende Fortschritte bei der Schaffung eines regulatorischen Umfelds erzielt, das Innovationen fördert und gleichzeitig das Risiko von Finanzkriminalität minimiert. Dies entspricht dem globalen Trend, da internationale Regulierungsbehörden wie die SEC und die CFTC den Schutz von Verbrauchern und Kleinanlegern durch Maßnahmen gegen Betrug und Geldwäsche im Blick haben. Dennoch gibt es weiterhin zahlreiche Verbraucherbeschwerden, die die Risiken von Kryptowährungstransaktionen verdeutlichen.
Mit MiCA und weiteren regulatorischen Neuerungen werden sich die europäischen Krypto-Regulierungen als Reaktion auf neue Herausforderungen und Chancen weiterentwickeln. Für Unternehmen in diesem Bereich ist es entscheidend, stets auf dem Laufenden zu bleiben und die sich entwickelnden Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche einzuhalten, um in dieser schnelllebigen Branche weiterhin erfolgreich zu sein und ihre Legitimität zu wahren.
Für weitere Informationen zur Stärkung Ihres Krypto-Geschäfts mit einer fortschrittlichen AML-Infrastruktur wenden Sie sich bitte an einen unserer Compliance-Experten.
