Lo status di Hong Kong come centro finanziario è stato messo in discussione negli ultimi anni a causa della sua apparente incapacità di trarre vantaggio dalle tendenze economiche. La regolamentazione delle criptovalute di Hong Kong mira a contrastare questo fenomeno. Con i recenti progressi nella Crypto Travel Rule e nell'infrastruttura legislativa, Hong Kong si sta posizionando ai vertici per l'innovazione Web3 e crittografica.
Questa guida alla criptovaluta di Hong Kong illustra le politiche legislative fondamentali implementate negli ultimi anni. Queste normative, unite all’incapacità occidentale di trarre vantaggio da questo settore in rapida evoluzione, potrebbero potenzialmente portare gli attori chiave a spostarsi verso est. Forse più specificamente, trasferirsi a Hong Kong.
Chi regola le criptovalute a Hong Kong?
L’industria delle criptovalute è vasta e rapida, con centinaia di miliardi di dollari che entrano ed escono ogni anno. Agire rapidamente può portare intere regioni in vantaggio nel settore. Ciò che è particolarmente pertinente a Hong Kong (HK) è l'approccio rapido e globale del governo alla regolamentazione.
Uno dei motivi per cui ciò potrebbe essere così significativo per Hong Kong è che altre nazioni sembrano aver adottato un approccio piuttosto contrario. Come spiegherà questa guida, il governo di Hong Kong sta già fornendo alle società Web3 e crittografiche gli strumenti per costruire in modo responsabile.
Commissione per i titoli e i futures (SFC)
La SFC regola i mercati dei titoli e dei futures a Hong Kong. Poiché non esiste alcun consiglio specifico per regolamentare il mercato delle criptovalute, la Securities and Futures Commission svolge un ruolo fondamentale nella legislazione del settore.
Le criptovalute vengono scambiate come titoli. Tuttavia, nonostante i tentativi degli Stati Uniti di etichettarli come tali, non sono titoli registrati in nessun paese. Per questo motivo, diverse organizzazioni di Hong Kong condividono la responsabilità della regolamentazione del mercato delle criptovalute.
L'SFC svolge il ruolo più attivo riguardo al modo in cui gli utenti possono interagire con l'industria delle criptovalute, ad esempio le procedure che i nuovi utenti devono sottoporsi al momento dell'acquisizione del cliente. Pertanto, l'agenzia è determinante nella conformità alle criptovalute KYC e AML.
Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA)
L'HKMA, la Banca Centrale di Hong Kong, garantisce che le istituzioni finanziarie siano e continuino a operare in modo efficiente e trasparente. Tradizionalmente erano responsabili di garantire che le banche e gli altri sistemi di pagamento fossero finanziariamente stabili e solvibili.
Per i fornitori di servizi di asset virtuali (VASP), l'Autorità monetaria di Hong Kong garantisce che le istituzioni crittografiche, come gli scambi centralizzati (CEX), agire correttamente con i fondi degli utenti. Alcune delle leggi chiave dell'HKMA che incidono sul settore delle criptovalute riguardano dove e come vengono detenuti i depositi degli utenti.
Questo argomento ha raccolto un livello crescente di attenzione in seguito al crollo dell'exchange FTX di Sam Bankman-Fried nel 2022. Si è scoperto che l'exchange utilizzava in modo improprio i fondi dei clienti tramite una società sorella nota come Alameda Research. Per ulteriori informazioni sugli scambi di criptovalute non regolamentati, leggi I pericoli di uno scambio di criptovalute senza KYC.
Consiglio legislativo di Hong Kong
Il Consiglio legislativo di Hong Kong svolge un ruolo fondamentale nella regolamentazione delle criptovalute e dei fornitori di servizi di asset virtuali. È l'organo centrale per l'approvazione e l'approvazione della legislazione relativa ai mercati finanziari.
Questo organismo di regolamentazione garantisce che il quadro normativo stabilito sia aggiornato con gli standard dinamici del settore delle criptovalute. Una delle principali politiche crittografiche stabilite dal Consiglio legislativo di Hong Kong è stata l'ordinanza contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo (AMLO).
Come si presenta la regolamentazione delle criptovalute di Hong Kong?
Il quadro aggiornato di Hong Kong, l’AMLO, è l’elemento legislativo fondamentale a cui tutti i VASP devono aderire. Le aziende devono anche rispettare le norme internazionali Antiriciclaggio (AML) e antiterrorismo (CTF).
Le società crittografiche devono ottenere una licenza dalla SFC ed essere conformi all'AMLO per garantire le loro operazioni sicure e continue. L'insieme di standard per le criptovalute di Hong Kong è pronto a catalizzare la regione in un leader del settore, promuovendo l'innovazione attirando nuove start-up e talenti individuali.
Hong Kong mira a posizionarsi come un hub globale leader per innovazione e investimenti nelle risorse digitali.
Questo nuovo quadro è in linea con il Task Force di azione finanziaria (GAFI) e suoi Raccomandazione 16—la regola del viaggio crittografico. Secondo l'agenzia internazionale, quando le criptovalute vengono trasferite tra Virtual Asset Service Providers (VASP), i due VASP devono fornire informazioni aggiuntive sull'utente e sulla natura dei fondi.
L’attuazione della Raccomandazione 16 rafforza la necessità di a Due Diligence del cliente (CDD) e una soluzione per la conformità alle regole di viaggio. Per informazioni più generali sulla regola di viaggio, leggi La regola del viaggio in criptovaluta: la necessità di un software di conformità antiriciclaggio.
L'AMLO
L'Ordinanza contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo (ORD) integra l'attività dell'OFS e della CFS. Tuttavia, si concentra direttamente sulle politiche AML e CTF nei settori della regione. Impone una CDD completa, un monitoraggio costante e requisiti specifici per i servizi bancari, compresi i trasferimenti di asset virtuali.
Pertanto, l’AMLO è direttamente correlato al riciclaggio di denaro, al finanziamento dell’antiterrorismo e ai requisiti relativi alle regole di viaggio delle criptovalute. La raccomandazione 16 sta rapidamente diventando uno dei parametri principali per valutare gli standard di conformità crittografica di una regione.
Questo quadro aiuta mitigare i rischi associati al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo, rendendo Hong Kong un hub più sicuro e attraente per le attività e gli investimenti legati alle criptovalute. L'AMLO protegge gli investitori e rafforza la legittimità e la stabilità del mercato finanziario di Hong Kong.
La fornitura di servizi di custodia delle risorse digitali nel 2024
Nel febbraio 2024, l'HKMA ha rilasciato il suo file linee guida per i custodi di risorse digitali per garantire che dispongano delle informazioni corrette per gestire correttamente le risorse digitali. Questi includono una serie di procedure:
Governance e gestione del rischio adeguate per garantire che i VASP operino solo dopo aver effettuato un’adeguata valutazione del rischio.
Separazione delle risorse digitali dei clienti nei fondi dell'azienda per proteggere gli utenti dall'insolvenza.
La salvaguardia delle risorse digitali dei clienti contro furti, frodi o altre appropriazioni indebite.
Le aziende non possono esternalizzare le funzioni di custodia a depositari al di fuori della giurisdizione della SFC.
Divulgazione trasparente delle modalità di custodia delle risorse digitali degli utenti.
Accurata tenuta dei registri e riconciliazione delle risorse digitali dei clienti, inclusi i dati sia off-chain che on-chain.
Politiche AML/CTF adeguate, comprese quelle contemporanee Conosci il tuo cliente (KYC) strategie come verifica dell'identità (IDV), CDD e monitoraggio continuo.
Il rispetto di molti di questi punti si sovrappone all'adesione alla regola dei viaggi crittografici e, pertanto, richiederà una soluzione KYC e AML per l'archiviazione, l'accessibilità, l'interpretazione e l'affidabilità dei dati dei clienti. Sebbene questa particolare politica si riferisca al modo in cui opera un VASP, tutte le società di criptovaluta devono fare affidamento su una soluzione KYC completa per combattere il riciclaggio di denaro e mantenere la conformità.
Fornitori di servizi per asset virtuali e licenze SFC
La Securities and Futures Commission è il principale regolatore che stabilisce le regole per la protezione degli investitori e consente la gestione del rischio di un istituto finanziario. La SFC deve autorizzare ogni azienda che si occupa del trasferimento di risorse virtuali a fornire i propri servizi ai cittadini di Hong Kong.
Ottenendo una licenza con la SFC, i VASP dimostrano il loro impegno nei confronti dell’integrità operativa e del rispetto delle politiche antiriciclaggio. Ciò è vitale per costruire un ecosistema di criptovaluta basato su fiducia e stabilità.
L'Ordinanza sui titoli e sui futures (OFS)
L'SFO fornisce i requisiti normativi che dettano i principi applicati dalla SFC. È il regolamento che delinea gli standard attesi dai partecipanti al mercato e consente alla SFC di agire di conseguenza in caso di violazione degli stessi.
Pertanto, l'SFO è determinante nella creazione di un ambiente equo, regolamentato e ospitale per i mercati finanziari di Hong Kong, compreso l'industria delle criptovalute e i VASP. La politica crittografica più ampia stabilita dalla Securities and Futures Ordinance prevede che ogni VASP, o piattaforma di trading di asset virtuali (VATP), debba essere concesso in licenza con la SFC.
Aggiornamenti legislativi della primavera 2023 di Hong Kong
Tra maggio e giugno 2023, la SFC ha distribuito un “circolare sull'implementazione di nuove licenze per le piattaforme di scambio di asset virtuali.” Ciò includeva requisiti normativi aggiornati su:
Le linee guida per gli operatori delle piattaforme di trading di asset virtuali
Le Linee Guida in materia di antiriciclaggio e contrasto al finanziamento del terrorismo (AMLO)
Le linee guida sulla prevenzione del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo emesse dalla SFC
Questi sono stati rilasciati per prevenire il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo per le società autorizzate che partecipano a servizi di criptovaluta, costituendo le basi della legislazione aggiornata sulla criptovaluta di Hong Kong.
SandBox per le monete stabili
Il 12 marzo 2024, l’Autorità monetaria di Hong Kong ha lanciato un sandbox normativo per lo sviluppo e l’emissione di stablecoin a seguito di un documento di discussione avviato nel 2022.
La sandbox è progettata per incoraggiare lo sviluppo sicuro delle stablecoin in un ambiente controllato, dove le decisioni normative possono essere ripetute secondo necessità. Aziende interessate a prendendo parte all'iniziativa dovere:
Mostrare un genuino interesse nell'emettere una stablecoin con riferimento alla valuta fiat a Hong Kong
Dimostrare un piano d'azione adeguato per lo sviluppo del progetto
Fornire una tabella di marcia di come il progetto mira a partecipare al sandbox
Dimostrare come l’impresa aderirà ai requisiti e ai principi normativi proposti
La prova qui è nel budino, poiché ZA Bank, la prima promotrice del settore NeoBank di Hong Kong, sta perseguendo attivamente una strategia sulle stablecoin. L'amministratore delegato della banca ha spesso espresso la sua ammirazione per le stablecoin, etichettandole come un'applicazione multiforme della tecnologia blockchain, con casi d'uso che includono "mercati all'ingrosso o al dettaglio, tokenizzazione, regolamento per scambi di borsa o per affrontare i punti critici delle rimesse all'estero".
Siamo ansiosi di esplorare come inserirli [stablecoin]. utilizzo nel mondo reale con i potenziali emittenti.
Questi sviluppi mostrano una vera spinta da parte di Hong Kong a sviluppare un’economia crittografica ricca di diverse utilità. Questo sandbox pone la regione in vantaggio rispetto a gran parte del resto del mondo per quanto riguarda la legislazione sulle stablecoin, con la maggior parte delle principali economie in ritardo.
Elenco dei VASP con licenza SFC
È interessante notare che la Securities and Futures Commission ha autorizzato legalmente solo 2 scambi di criptovalute (al momento in cui scrivo, maggio 2024) per operare a Hong Kong. Questo nonostante molti noti CEX abbiano sede nella stessa regione. I due scambi autorizzati sono:
Tuttavia, 23 domande IVA rimangono aperte e sono in attesa di risposta. L'elenco delle licenze della SFC è un ottimo esempio della trasparenza che il governo di Hong Kong infonde in tutto il settore.
Lo scopo di questo elenco è quello di consentire a qualsiasi membro del pubblico di accertare se una piattaforma di scambio di asset virtuali ha fornito dichiarazioni false o false per quanto riguarda lo stato della sua richiesta di licenza presso la SFC.
Ci sono state speculazioni sull'efficacia delle nuove normative crittografiche di Hong Kong nell'attrarre scambi e investitori esteri. King Leung, capo del FinTech di Invest Hong Kong, ha dichiarato che il governo vuole sviluppare un “ecosistema più completo” attirando a Hong Kong altri contributori del mercato, come market maker e sviluppatori. Queste nuove normative sono progettate proprio per fare questo.
La task force di azione finanziaria e le regole sui viaggi in criptovaluta
Il termine regola di viaggio è stato coniato dal Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) e dal Bank Secrecy Act (BSA) in 1996/7 e successivamente adottato dal GAFI. Le istituzioni finanziarie e ora i fornitori di servizi di asset virtuali che operano nei paesi membri del GAFI devono aderire alla Raccomandazione 16.
La regola dei viaggi in criptovaluta afferma che qualsiasi transazione crittografica che supera una determinata soglia, in genere 1.000 (USD, EUR o GBP), deve essere accompagnata da determinate informazioni sul cliente. Questa misura è stata implementata per affrontare la crescente preoccupazione sull’anonimato crittografico e sui suoi collegamenti intrinseci con il riciclaggio di denaro.
Ogni paese, tuttavia, sta implementando la regola dei viaggi crittografici a ritmi diversi e con vari livelli di successo. Questo problema è noto come “problema dell’alba”. Poiché la regola di viaggio richiede che due VASP comunichino tra loro i dati dei clienti, può avere successo solo se entrambi i servizi sono pienamente conformi e hanno implementato solidi processi KYC.
Specifiche delle regole di viaggio per le criptovalute di Hong Kong
La regola sui viaggi in criptovaluta è diventata obbligatoria il 1° giugno 2023. Tutti i trasferimenti di asset virtuali che superano gli 8.000 HKD (1.000 USD) devono essere soggetti ai termini della regola. Ciò significa che alcune informazioni devono essere ottenute e condivise con i VASP partecipanti:
Il nome dell'azienda o della persona fisica che effettua la transazione (l'originatore).
I dettagli del conto dell'ordinante (il VASP o l'istituto finanziario dovrebbero conservarli).
L'indirizzo dell'ordinante e i dettagli identificativi del cliente, comprese le informazioni sul beneficiario.
Il nome dell'azienda o dell'individuo che riceve la transazione (il destinatario).
I dettagli dell'account del destinatario.
Le transazioni crittografiche che non superano gli 8.000 HKD non richiedono lo stesso livello di dati di accompagnamento. Tuttavia, sono ancora necessarie le informazioni di base, inclusi il nome e il numero di conto. La SFC afferma che tutti i controlli delle regole di viaggio devono essere completati prima che la transazione venga inviata a causa della definitività della blockchain.
Quando le risorse crittografiche vengono trasferite tramite blockchain (on-chain), sono definitive e non possono essere annullate. Pertanto, i VASP devono essere certi, nella loro due diligence, che la transazione non costituisca una minaccia o sia collegata a soggetti malintenzionati, il che dimostra ulteriormente la crucialità dei processi KYC e CDD.
Implementazione delle regole di viaggio delle criptovalute a Hong Kong
La Securities and Futures Commission ha concesso una finestra di 6 mesi a seguito della nuova legislazione sulle criptovalute. Nel tentativo di concedere alle aziende un periodo di grazia, ai VASP è stato consentito di elaborare le transazioni prima di ricevere le informazioni di accompagnamento, a condizione che inviassero i dati del cliente il prima possibile. Ciò avrebbe probabilmente dato il tempo alle aziende di trovare e integrarsi con una soluzione per le regole di viaggio.
Ciò significava che la regola dei viaggi crittografici poteva essere gradualmente integrata nel settore della regione senza sconvolgere il funzionamento delle società crittografiche. La FATF ha pubblicato un aggiornamento dello stato della Raccomandazione 15 (collaborazione governativa con le linee guida FATF AML e CTF per VASP) nel marzo 2024, rilevando che Hong Kong Parzialmente conforme con la regola del viaggio. I dati di questo rapporto, tuttavia, si riferiscono al 2023, prima della conclusione del periodo di grazia delle regole di viaggio di Hong Kong.
Il quinto ciclo di valutazioni reciproche, previsto per il 2025, includerà un aggiornamento più completo di tutte le 40 raccomandazioni del GAFI. L’industria delle criptovalute ha assistito a un’attenzione mediatica molto maggiore nel 2024, che probabilmente si estenderà fino al 2025. Le valutazioni reciproche contribuiranno in modo significativo a molte discussioni normative, inclusa la questione dell’alba. Leggi il Raccomandazioni del GAFI nella quinta valutazione reciproca per maggiori informazioni.
Dove si trova questo posto Hong Kong a livello globale?
Hong Kong ha rapidamente sviluppato una serie estremamente ampia di leggi sulle criptovalute, che hanno posto la regione in uno dei posti chiave sulla rete crittografica. Dal 2023, Hong Kong ha compiuto passi da gigante per fornire chiarezza normativa e attirare il settore nella sua giurisdizione.
Il primo paese ad implementare la regola sui viaggi crittografici sono stati gli Stati Uniti nel 2019, in seguito all'introduzione della regola da parte del GAFI nel settore delle criptovalute nello stesso anno. FinCEN ha inoltre pubblicato una guida che ha chiarito l'applicazione della regola agli asset virtuali, che viene utilizzata anche come standard globale.
Questo è stato l’inizio di un riconoscimento globale dell’importanza che i fornitori di servizi di asset virtuali possono avere sul sistema finanziario. Nel febbraio 2024, l'UE ha riconosciuto ufficialmente l'importanza dei VASP come garanzie del sistema finanziario, etichettandoli come "entità obbligate".
I CASP dovranno applicare misure di adeguata verifica della clientela durante lo svolgimento transazioni di importo pari o superiore a 1.000 euro.
Inoltre, Singapore, una regione a cui Hong Kong viene spesso paragonata, ha implementato la regola dei viaggi crittografici nel 2020. Singapore ha battuto gran parte dell'Asia nella corsa per regolamentare le criptovalute, favorendo la sua leadership iniziale nel settore delle criptovalute.
Ora che Hong Kong sta ufficialmente applicando la regola dei viaggi insieme alla struttura forse più moderna della legislazione sulle criptovalute, è probabile che la regione sfrutti una quota maggiore del mercato globale. L’unico avvertimento è che la serie di regolamenti introdotti da Hong Kong è così completa che, secondo quanto riferito, è molto costoso rispettarla. Lo stesso vale per le richieste di licenza.
A prima vista
Il regime normativo di Hong Kong sembra destinato ad avere successo. La sua legislazione completa sulle criptovalute infonde trasparenza e fiducia in un settore che, il più delle volte, ne è privo. Un sandbox normativo per lo sviluppo delle stablecoin mostra anche grande iniziativa e impegno – oltre a mettere i soldi dove vogliono – per sviluppare un sano ecosistema crittografico che vada oltre il semplice ospitare le sedi di numerosi CEX.
Mentre il mercato delle stablecoin è certamente dominato da titoli del calibro di Legare e Cerchio (rispettivamente USDT e USDC), il che non esclude in alcun modo la nascita e l’adozione di altri protocolli più efficienti. Ciò pone Hong Kong in una buona posizione per sviluppare la propria infrastruttura di stablecoin con il potenziale per l’implementazione su scala globale. C'è però il suddetto avvertimento.
Sebbene siano esaustive, le normative della regione sono forse troppo rigide, complesse e costose per essere rispettate. Ciò potrebbe porre problemi nell’attrarre la stragrande maggioranza nella sua giurisdizione. Rispetto a Singapore, il nuovo panorama normativo in via di sviluppo a Hong Kong potrebbe non essere visto così favorevolmente come vorrebbe. Solo il tempo lo dirà.
Informazioni su ComplyCube
Lo sviluppo della legislazione sulle criptovalute di Hong Kong nell'ultimo anno sottolinea la determinazione della regione ad affermarsi come hub crittografico per gli anni a venire. Il rispetto di queste normative, in particolare della travel rule, è fondamentale per i VASP che desiderano operare nella regione senza incorrere in sanzioni.
Queste normative hanno allineato con successo il programma di conformità di Hong Kong con quello del GAFI e con le migliori pratiche internazionali. Tuttavia, il VASP ha discrezionalità sul modo in cui un’azienda ottiene la conformità a questi protocolli.
Soluzioni KYC e AML per criptovalute
Questo è il motivo per cui gli strumenti KYC e AML stanno diventando sempre più importanti per il successo e la regolamentazione del settore delle criptovalute. Metodi avanzati di verifica dell'identità, come verifica dei documenti e autenticazione biometrica, vengono utilizzati nella fase di acquisizione del cliente per garantire che le aziende si creino una ragionevole convinzione che gli utenti siano chi dicono di essere.
Una volta che un fornitore di servizi di asset virtuali ha stabilito chi è l'utente, lo sottoporrà a una serie di processi di verifica dei precedenti nella fase di due diligence del cliente. Tutte queste informazioni devono essere raccolte, archiviate e controllate per garantire che gli scambi e altri fornitori di criptovalute rispettino le regole di viaggio.
Dove ComplyCube eccelle è l'automazione dell'intero processo in un unico flusso di lavoro senza interruzioni. Gli utenti possono essere verificati in meno di 30 secondi con CDD eseguito in background. Ciò produce in pochi minuti un punteggio di rischio per i dirigenti della conformità. I clienti hanno inoltre il pieno controllo sulle soglie di attrito, consentendo "fallimenti rapidi" più restrittivi o più allentati a seconda della clemenza normativa della regione.
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